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花了十年, 周剑终于把机器人卖出去了
2025 年, 优必选交出了一份让市场瞩目的成绩单: 人形机器人交付量从上一年的 3 台飙升至 1079 台 , 营收同比增长 53%。然而, 亮眼数据的背后, 公司依然深陷亏损泥潭。这家“人形机器人第一股”的商业化之路, 究竟走到了哪一步?
📌 从 3 台到 1079 台: 量变背后的质变
回顾 2024 年, 优必选仅交付了 3 台全尺寸人形机器人 , 收入 3500 万元, 均价高达 350 万元 / 台。彼时, 这些机器人更像是高度定制化的“实训机”, 需要工程师全程陪同, 商业价值有限。
转机出现在 2025 年。 随着东风柳汽签下采购合同 ,Walker S1 批量进入汽车产线, 优必选迎来了订单爆发。全年交付 1079 台, 收入 8.21 亿元, 均价降至 76 万元 / 台。这一变化标志着人形机器人从实验室样品向标准化产品的关键跨越。
🔍 谁在买单: 政策驱动与市场验证并存
1079 台的交付量背后, 客户结构值得深究 。优必选 2025 年累计拿下近 14 亿元订单, 其中两大主力值得关注:
- 政府主导的“具身智能数据采集与测试中心”: 如广西防城港、四川自贡等项目, 采购目的主要是数据采集和产业示范, 响应国家政策导向。
- 工业终端客户 : 如东风柳汽、比亚迪、吉利等汽车制造商, 将机器人直接应用于产线, 进行真实的商业化验证。
这两种采购逻辑截然不同。 前者是产业化培育期的过渡形态 , 后者才是商业化落地的核心。目前, 优必选人形机器人在工业场景的效率仅为人类的 30%-40%, 客户买单更多是基于对未来效率提升的预期, 而非即时投资回报。
💡 宇树对比: 两种商业模式的路径分歧
同样在 2025 年, 宇树科技交出了另一份成绩单: 营收 17 亿元 , 净利润 2.88 亿元, 人形机器人销量 5500 台, 均价约 17 万元 / 台。与优必选对比, 反差鲜明:
- 优必选 : 高单价 (76 万元)、重服务、深度绑定工业客户, 但亏损 8 亿元。
- 宇树 : 低单价 (17 万元)、轻服务、客户以高校和科研院所为主, 却实现盈利。
这反映了两条不同的商业化路径: 优必选更像早期的工业软件公司, 追求深度场景渗透 ; 宇树则类似早期的大疆, 以硬件平台快速铺量。两者都尚未完全证明“机器人替代工人”的经济性, 但都在各自赛道加速探索。
📊 2026 年关键挑战: 效率、成本与可持续性
优必选为 2026 年设定了雄心勃勃的目标: 工业人形机器人年产能提升至万台规模。 要实现这一目标 , 需跨越三重门槛:
- 效率提升 : 从 30% 的人类效率提升至 50% 甚至 80%, 需要算法、数据和硬件的协同突破。
- 成本下降 :76 万元的均价仍偏高, 行业普遍认为需降至 20-30 万元区间才能触发大规模替代需求。
- 订单可持续性 :2025 年的订单中有多少是政策窗口的一次性采购, 多少能转化为稳定复购, 将决定增长曲线的斜率。
尽管账上 48 亿元现金提供了缓冲空间, 但资本的耐心并非无限 。优必选能否在 2026 年证明其商业化模型的可持续性, 将是市场关注的焦点。
🚀 行业观察: 商业化元年, 道路依然漫长
2025 年被视为人形机器人商业化的元年, 但行业整体仍处于早期阶段 。从优必选和宇树的对比可以看出:
无论走高端定制还是平价铺量路线, 最终都要回答同一个问题: 这台机器人能否真正替代工人 , 并算清经济账。
目前, 政策推动为行业提供了初始动能, 但市场化需求尚未完全释放 。效率提升、成本下降、场景拓展, 仍是横亘在所有玩家面前的共同课题。
优必选用十年时间将机器人从实验室推向产线,2025 年的销量突破是一个里程碑 。然而, 从“卖出去”到“赚到钱”, 从“示范应用”到“规模替代”, 这条路依然需要时间验证。2026 年, 或许才是真正的考场。
