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Anthropic to pay Akamai $11.6 billion over seven years in cloud deal
建议按 ” 变化—原因—影响 ” 的顺序阅读。
AI 算力争夺战再添一笔大单。Anthropic 与云服务商 Akamai 达成一项为期七年的云基础设施合作 , 总金额达 116 亿美元, 成为 Akamai 历史上规模最大的合同。
📌 协议核心:116 亿美元起步, 最高可扩至 200 亿
根据 Akamai 披露的证券文件,Anthropic 承诺在七年内支付 116 亿美元 , 但这一承诺并非无条件, 需以 Akamai 满足特定的交付与服务可用性要求为前提, 双方在特定条件下均可终止协议。
更值得关注的是协议的扩展机制。Akamai 向 Anthropic 发行了认股权证 , 可转换为 770 万股普通股, 约占总股本的 5%, 行权价为每股 111.33 美元。其中约 2% 将在 Anthropic 完成首笔付款后归属, 其余部分与后续支出挂钩——Anthropic 每追加 30 亿美元承诺, 即可解锁约 1% 的股权。这意味着协议总额最多可再增加 90 亿美元, 达到约 200 亿美元。
🔍 为何押注 CPU 而非 GPU
这笔交易的一个特别之处在于, 它瞄准的是 AI 基础设施中相对低调的 CPU, 而非当前最受追捧的 GPU。CPU 是处理代码运行、网页浏览等通用任务的芯片。随着 AI 智能体承担越来越多的任务,CPU 需求也在增长。不过 Akamai 并未透露 Anthropic 具体将把这些算力用于哪些场景。
Anthropic 近年来在算力采购上动作频频, 已先后与亚马逊、谷歌、微软和 AMD 等厂商建立投资或供应关系 。CEO 达里奥·阿莫代伊曾表示,Anthropic 参与这类交易的规模并不像其他一些玩家那么大。
💡 财务安排与时间表
Akamai 预计今年不会从该协议中获得收入。 公司高管在投资者电话会上表示 ,2027 年下半年将开始确认 1.5 亿至 3 亿美元收入, 到 2028 年底年化收入规模预计达到约 17 亿美元。
为支撑产能建设,Akamai 预计将投入约 55 亿美元 , 并在今年额外增加约 17 亿美元资本支出, 用于提前采购内存等组件。
📊 反向股权结构引发关注
这笔交易的结构与常见的“循环 AI 交易”有所不同。 在典型模式中 , 芯片厂商或云服务商直接投资于购买其产品的 AI 实验室; 而在这笔交易中, 供应商 Akamai 反过来向客户 Anthropic 授予潜在股权, 且股权比例随 Anthropic 支出增加而提升。
AMD 此前与 OpenAI 也采用了类似结构, 将认股权证与芯片采购里程碑挂钩。
这是 Akamai 首次在云交易中附加认股权证。 消息公布后 ,Akamai 股价在盘后交易中一度上涨 17%。
🚀 行业观察
- 算力采购多元化:Anthropic 在 GPU 之外加大对 CPU 的投入, 反映 AI 工作负载对通用计算的需求正在上升。
- 交易结构创新: 供应商向客户授予股权, 将双方利益深度绑定, 可能成为云服务竞争的新手段。
- 产能前置投入:Akamai 需先投入数十亿美元建设产能, 收入确认滞后, 执行风险不容忽视。
总体来看, 这笔交易既是 Anthropic 算力扩张的又一落子 , 也是 Akamai 从传统 CDN 业务向云基础设施转型的关键押注。协议能否顺利执行, 将取决于 Akamai 的交付能力与 Anthropic 的实际支出节奏。
