美光科技2026财年归母净利润849.69亿美元,同比增长895.07%

美光科技交出一份创纪录的 2026 财年成绩单: 全年营收突破 1300 亿美元,归母净利润同比增长近 9 倍, 第四财季毛利率进一步升至 86.8%。这组数字背后, 存储芯片在 AI 算力链条中的角色正被重新定价。

📌 全年营收 1331.88 亿美元, 利润弹性远超收入

按美光科技公布的 2026 财年 (2025 年 9 月 5 日至 2026 年 9 月 3 日) 数据,公司全年营业总收入为 1331.88 亿美元, 同比增长 256.33%。与收入增长相比, 利润端扩张更为突出: 毛利润 1075.04 亿美元, 同比增长 622.81%; 毛利率 80.7%, 较上一财年提升 40.9 个百分点; 归母净利润 849.69 亿美元, 同比增幅达 895.07%。

现金流和每股收益同样走高。全年经营活动现金流净额 896.75 亿美元, 同比增长 411.7%; 基本每股收益 75.38 美元, 稀释每股收益 74.33 美元。作为对照, 上一财年公司营收为 373.78 亿美元, 归母净利润为 85.39 亿美元。美光主营 DRAM、NAND 和 NOR 存储产品,AI 与数据中心需求是当前业绩爆发的核心动力。

🔍 第四财季: 毛利率 86.8%, 环比仍在抬升

第四财季 (2026 年 5 月 29 日至 2026 年 9 月 3 日) 延续强劲势头。当季营业总收入 542.29 亿美元, 同比增长 379.27%, 环比增长 30.81%; 毛利润 470.47 亿美元, 同比增长 830.89%, 环比增长 34.21%。

盈利能力更值得关注。第四财季毛利率达到 86.8%, 同比提升 42.1 个百分点, 环比再增 2.2 个百分点; 归母净利润 377.01 亿美元, 同比增长 1077.79%, 环比增长 33.49%; 经营现金流净额 439.73 亿美元, 同比增长 667.42%, 环比增长 73.2%。

💡 产品进展: 高密度 DDR5 与高速 RDIMM 同步推进

• 512GB DDR5 RDIMM:已量产行业首款 512GB 高密度 DDR5 RDIMM 内存模块, 速率可达 9200 MT/s。
• 1-gamma 工艺:基于该工艺的 8000 MT/ s 高速服务器 RDIMM 已完成多家客户验证。
• 新品出货:多个高竞争力新品已开始出货, 覆盖 AI 工作站、旗舰移动端和消费级 SSD 等领域。

📊 2027 财年首季指引: 营收上看 630 亿美元

公司预计 2027 财年第一季度营业收入区间为 600 亿至 630 亿美元,GAAP 摊薄每股收益区间为 36.84 至 38.84 美元,Non-GAAP 摊薄每股收益区间为 37.15 至 39.15 美元。管理层表示,AI 驱动需求叠加出色运营, 预计 2027 财年业绩将更加强劲。

存储行业过去常被视为强周期生意; 当 AI 数据中心把高带宽、高容量存储变成刚需, 头部厂商的盈利曲线和产品节奏也在发生变化。

🚀 行业观察: 高毛利能否延续

从这份财报看,美光正把 AI 红利转化为实打实的利润与现金流。但存储行业价格与供需波动一向剧烈, 当前高毛利率能否延续, 取决于 AI 服务器、高密度 DDR5 等需求的持续性, 以及产能扩张与客户验证节奏。接下来市场关注的重点, 将是高密度产品放量速度、客户结构变化, 以及存储价格能否维持高位。