曹操出行2025年财报解读:Q4首次盈利,定制车与Robotaxi成增长双引擎

在共享出行行业普遍面临盈利挑战的背景下,曹操出行交出了一份令人瞩目的成绩单。2025 年, 这家港股科技出行平台不仅实现了营收的强劲增长, 更在第四季度首次录得调整后净利润转正, 标志着其正式迈入“盈利性增长”的新阶段。

📌 关键财务数据: 盈利拐点已现

🔍 盈利背后的双轮驱动:AI 提效与资产增效

在硬件层面,曹操出行构建了国内同类规模最大的定制车队壁垒。截至 2025 年底, 公司在 31 个城市自持超过 3.8 万辆专为共享出行场景设计的定制车。以曹操 60 车型为例, 其每公里总持有成本可低至约 0.47 元, 相比行业主流纯电车型降低约 40%。

成本的显著降低不仅为平台释放了更大的盈利空间, 也直接转化为司机的更高收入。第三方数据显示, 曹操出行司机平均小时收入已高于行业平均水平, 形成了司机增收、平台增效、用户体验提升的正向循环。

💡 增长可持续性: 口碑护城河与全球化蓝图

📊 1. 国内市场的深度运营

公司业务已覆盖全国 195 座城市,形成广泛的网络效应。凭借“定制车 + 高品质服务”的差异化优势, 曹操出行在多次用户调研中连续获评中国主要共享出行平台中“服务口碑最佳”。此外, 通过收购耀出行及拟收购吉利商旅, 公司正构建覆盖个人与企业、从标准到高端的出行 + 商旅一站式服务平台, 拓宽收入来源。

🚀 2. 国际化战略的实质性推进

2025 年,曹操出行与阿布扎比投资办公室 (ADIO) 签署战略合作备忘录, 并成立专门事业部。这一合作旨在将公司在中国市场验证的电动及换电车辆解决方案、平台运营和资产管理能力输出到阿布扎比, 并探索 Robotaxi 在当地的技术试点与部署。背靠吉利控股集团的全球资源网络, 公司具备了快速切入国际市场的独特优势。

🧭“曹操模式”领跑未来出行赛道

对于科技出行平台而言,当下的盈利是生存能力的证明 , 而对未来赛道的布局则决定了发展的上限。在 Robotaxi(自动驾驶出租车) 这场决定行业未来的竞赛中, 曹操出行的核心优势在于其独特的“曹操模式”——同时掌握“智能定制车、智能驾驶技术、智能运营”三大核心要素的全要素闭环。

更为深远的是,曹操出行正以 Robotaxi 为关键节点 , 构建面向未来的立体化智慧出行生态。2025 年, 全球首座集自动换电、清洁、调度、结算于一体的“绿色智能通行岛”在杭州启用, 不仅支持 Robotaxi 高效运维, 更预留了 eVTOL(电动垂直起降航空器) 起降坪。通过与时空道宇 (低轨卫星通信)、沃飞长空(eVTOL) 等生态伙伴协同, 公司发布了“天地空一体化”出行蓝图, 旨在构建整合卫星通信、地面自动驾驶网络和低空立体交通的下一代综合出行系统。

📌 行业观察: 从盈利到未来的战略纵深

曹操出行的 2025 年财报,不仅是一份财务数据的展示, 更是一次战略路径的清晰宣告。公司提出的“十年百城千亿”战略目标——计划未来十年在全球一百座城市累计实现 1000 亿元人民币总交易额, 并计划到 2030 年累计投放 10 万辆完全定制的 Robotaxi——展现了其从盈利验证到未来布局的完整逻辑。

从全栈技术能力、前瞻生态布局,到清晰的商业化路径, 曹操出行正凭借其难以复制的“曹操模式”, 在定义未来出行形态的竞赛中占据领跑位置。对于整个共享出行行业而言, 这份成绩单或许也提供了一个可参考的范本: 规模扩张与盈利能力并非不可兼得, 关键在于构建独特的技术与资产壁垒, 并提前卡位未来赛道。