集邦咨询最新预测显示,2026 年第四季度 DRAM 与 NAND 闪存合约价仍将上涨,整体涨幅约 15~20%。服务器需求继续挤压消费端产能,PC DRAM 在 2027 年的产能分配可能进一步缩水。

三星在 AI 基础设施峰会上提出新愿景:借助 zHBM 将 AI 加速器响应速度提升 10 倍,同时公布 zNAND-O 路线图,而 CXL 的定位在会上引发争议。

市场消息称,美光正加大 HBM 产能投入,2026 年底月度投片量有望较 2025 年底翻倍,重点押注 12Hi HBM4。

韩国公布迄今最大规模财政支出计划,2027年预算拟达821万亿韩元,重点投向AI、半导体基础设施与长期战略基金。

腾讯Q2资本开支528亿元,市场担忧烧钱,但高管透露算力转售利润超30%。算力已成能溢价流转的硬通货,瓶颈在上游HBM与先进封装,国产替代卡在最上游。

SK海力士2026年上半年业绩亮眼,员工人均薪酬达1.44亿韩元,同比增长23%;CEO郭鲁正半年薪酬261亿韩元。公司研发投入持续加码,聚焦HBM4等AI存储技术。

韩国存储龙头股价大幅回调之际,高盛仍维持买入判断,核心在于其对2027年HBM供需、合约重谈与产品升级的乐观假设。

韩国宣布9500亿美元AI投资计划,但SK海力士股价同日暴跌超8%。分析指出,所谓“大单”实为意向金额,长协在跌价周期反成枷锁,英伟达正扮演AI产业链的“央行”,将风险转嫁给制造端。

美国关税与本土制造压力升温,三星、SK海力士、美光在内存产能布局上呈现三种不同路径。

AI算力需求推高HBM价值,SK海力士凭长期押注、封装技术与客户协同,在高带宽内存市场对三星形成反超。