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花了十年, 周剑终于把机器人卖出去了
建议按 ” 变化—原因—影响 ” 的顺序阅读。
在经历了漫长的技术积累和市场质疑后, 优必选终于在 2025 年交出了一份令人瞩目的成绩单: 人形机器人交付量从 2024 年的个位数飙升至 1079 台 , 同比增长超过 350 倍, 首次成为公司第一大收入来源。然而, 亮眼的订单数字背后, 亏损的阴影仍未散去, 这家“人形机器人第一股”的商业化之路究竟走到了哪一步?
📌 从 3 台到 1079 台: 跨越式增长的背后
回顾 2024 年, 优必选上市后的处境颇为尴尬 。顶着光环, 全年交付的全尺寸人形机器人仅 3 台, 收入 3500 万元, 均价高达 350 万元 / 台。彼时, 这些订单更像是高度定制化的技术验证服务, 而非真正的商业交付。整个 2024 年, 优必选将机器人送入比亚迪、吉利等工厂进行“实训”, 积累了大量真实场景数据。
转折发生在 2025 年。4 月, 东风柳汽签下采购合同 ,Walker S1 批量进入汽车产线, 标志着人形机器人首次在汽车制造领域实现量产应用。随后订单密集涌来:
- 7 月, 中标觅亿汽车 9000 万元项目
- 9 月, 拿下 2.5 亿元单笔合同, 刷新全球纪录
- 11 月, 首批数百台 Walker S2 开启量产交付
全年下来, 优必选人形机器人收入达 8.21 亿元 , 在手订单近 14 亿元。均价从 350 万元降至 76 万元, 降幅达 80%, 而交付量增长了 358 倍。这条曲线清晰地展示了人形机器人从实验室走向产品化的关键一步。
🔍 客户结构解析: 政策驱动与工业验证并行
1079 台机器人,76 万元的均价 , 究竟是谁在买单? 深入分析客户结构, 可以发现两个明显的驱动力量。
一方面, 是各地政府主导的“具身智能数据采集与测试中心”项目。 广西防城港 2.64 亿元项目、四川自贡、江西九江等地的大单 , 都属于这类采购。地方政府购买这些机器人, 主要目的是采集数据、建设产业示范基地、响应国家产业政策, 而非立即替代工人。这代表了产业化培育期的过渡形态。
另一方面, 是真正的工业客户验证 。东风柳汽、比亚迪、吉利、富士康等企业的合作, 意味着人形机器人开始在真实工业环境中承担实际任务。在极氪 5G 智慧工厂的实测中,Walker S2 参与电池模组装配, 让批量生产周期缩短了 15%。
现阶段客户愿意为 76 万元的机器人买单, 买的不仅是硬件, 更是数据积累、场景验证以及对未来效率提升的预期。
值得关注的是, 目前优必选人形机器人在工业场景的搬运效率仅为人类的 30%-40%。官方目标是在 2026 年提升至 50%,2027 年突破 80%。效率曲线的兑现进度, 将直接影响客户的复购意愿。
💡 行业对照: 宇树的差异化路径
要理解优必选的处境, 不妨看看同赛道的宇树科技。2025 年, 宇树交出了截然不同的成绩单:
- 营收 17 亿元, 净利润 2.88 亿元 (扣非后近 6 亿元)
- 人形机器人销量 5500 台, 均价约 17 万元 / 台
- 毛利率接近 60%, 研发费用率仅 7.7%
两家公司的商业模式形成了鲜明对比:
📊 2026 年: 真正的考验即将到来
🚀 行业观察: 商业化元年的真实底色
2025 年可谓中国人形机器人行业的商业化元年, 但整个行业仍处于早期阶段 。根据人形机器人场景应用联盟的统计, 国内已公开的订单中, 采购主力仍包括高校、科研院所和各类示范中心, 真正来自工业终端客户的市场化采购占比并不高。
优必选用了十三年走到今天, 从 3 台到 1079 台的跨越确实令人振奋 。但正如创始人周剑当年在港交所所说, 这只是“用机器人敲响人类未来的新历史”的开始。剑已出鞘, 但够不够锋利, 能否在激烈的市场竞争中杀出一条血路,2026 年将给出更清晰的答案。
