美团2025年财报:收入3649亿,AI与国际化成新引擎

3 月 26 日,美团公布了 2025 年第四季度及全年业绩。数据显示, 公司全年实现收入 3649 亿元, 同比增长 8%。然而, 受即时零售行业激烈竞争影响, 美团全年净亏损 234 亿元, 经营亏损 170 亿元, 核心本地商业板块也出现经营亏损。

📌 业绩概览: 收入增长但由盈转亏

2025 年,美团整体收入保持增长, 但利润端承压明显。财报显示, 公司全年收入 3649 亿元, 同比增长 8%。不过, 由于行业“内卷式”竞争加剧, 公司全年净亏损 234 亿元, 经营亏损 170 亿元, 其中核心本地商业板块经营亏损 69 亿元。

尽管面临亏损压力,美团在用户规模与消费频次上仍创下新高。在外卖大战的助推下, 公司年交易用户数与消费频次均达到历史最高水平。美团 CEO 王兴在财报会上表示:“2025 年是公司机遇和挑战共存的一年。不管外部环境如何变化, 美团的战略方向始终清晰。”

🔍 业务板块: 本地商业改善, 新业务增长强劲

从业务结构看,核心本地商业仍是美团的营收支柱,2025 年实现收入 2608 亿元。值得注意的是, 虽然四季度该板块经营亏损 100 亿元, 但较三季度已大幅收窄, 减亏成效初显。

更值得关注的是新业务的增长表现:

• 食杂零售与国际化业务:2025 年实现收入 1040 亿元, 同比增长 19%, 成为营收增长的重要引擎
• 外卖业务: 美团稳固占据外卖市场 60% 以上的 GTV 份额, 在中高客单价正餐市场保持绝对优势
• 即时零售: 通过品牌官旗闪电仓、自营前置仓等模式, 将“30 分钟万物到家”服务拓展至日用百货、3C 数码等全品类

在国际化方面,美团旗下 Keeta 加速全球布局 , 在完成中国香港地区布局后, 实现中东海湾地区主要国家全覆盖并正式进军巴西市场。其中香港市场在第四季度实现单位经济(UE) 转正, 沙特、卡塔尔、科威特等新市场均呈现强劲增长势头。

💡 AI 战略: 全年研发投入 260 亿元

科技研发是美团 2025 年的核心投入方向。公司全年研发投入达 260 亿元, 同比增长 23%, 持续打造物理世界的 AI 底座和行动能力。

在 AI 应用层面,美团基于自研多模态 LongCat 系列大语言模型, 推出面向用户的 AI 助手“小美”“小团”。其中“小团”已覆盖本地生活全品类, 春节假期超亿人次用户通过其规划消费。面向商户端, 美团迭代推出多款 AI 经营工具, 目前已有超 340 万商户接入。

“我们将 AI 视为一个战略机遇, 用以改善、强化, 乃至彻底革新我们在本地生活核心业务上的产品与运营 …… 我们将争取把美团 App 率先升级成 AI-powered App。”王兴在财报会上强调。

王兴表示,相较于通用 AI, 美团 AI 的核心优势在于掌握物理世界海量信息与全网最完善的用户真实评价, 能精准理解复杂的本地生活需求并高效执行履约。

📊 物流科技与社会责任

在物流科技领域,美团无人机研发与应用取得显著进展。截至 2025 年底, 已在国内外多城开通 70 条航线, 累计完成订单超 78 万笔。不仅在香港汀角村开通“老年人送餐”专属航线, 还在广州、深圳、上海等城市开通常态化低空医疗配送航线。

在企业社会责任方面, 美团 2025 年持续完善骑手福利保障体系:

🚀 未来展望: 从规模扩张向高质量发展转型

对于 2026 年,美团透露一季度餐饮外卖减亏趋势将持续, 单均亏损环比优化幅度有望优于 2025 年第四季度, 核心本地商业板块的经营状况有望持续改善。随着 AI 技术在本地生活场景的持续落地、国际化业务的稳步推进以及减亏措施的逐步生效, 美团正试图在行业竞争中凭借科技与生态优势实现长期突围。