Jio冲刺印度史上最大IPO:拟募资32亿美元,估值或超千亿美元

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印度电信与数字服务巨头 Jio Platforms 已正式启动上市进程。这家隶属穆克什·安巴尼旗下信实工业的公司计划募资最高 32 亿美元, 若顺利成行, 将刷新印度资本市场的 IPO 规模纪录, 也成为检验当地一级市场热度与全球投资者信心的一次关键测试。

按信实工业提交的交易所文件,Jio 给出的发行价区间为每股 1065 至 1119 卢比(约合 11.19 至 11.76 美元), 最多发行 2.7 亿股新股。申购窗口定在 10 月 21 日至 23 日, 基石投资者报价则安排在 10 月 19 日。

以价格区间上限计算,并结合发行后预计的股本规模,Jio 的估值约为 10.3 万亿卢比, 折合约 1083 亿美元。

Jio 自 2016 年进入市场后,凭借免费流量和低价套餐迅速起量, 如今已是印度最大的电信运营商, 截至 3 月 31 日用户数超过 5.24 亿, 领先于 Bharti Airtel、Vodafone Idea 以及国有运营商 BSNL。虽然其资费现已与竞争对手接近, 但公司早已不满足于“管道”角色, 业务延伸至宽带、云服务等多个数字板块。

这一转型也是资本故事的核心。2020 年,Jio 曾从包括谷歌和 Meta 在内的全球投资者手中募得超过 200 亿美元, 当时估值最高约 4.91 万亿卢比(约 650 亿美元), 其中 Meta 前身 Facebook 投入 57 亿美元, 谷歌承诺 45 亿美元。

据招股书披露,Jio 计划将最高 2750 亿卢比 (约 29 亿美元) 用于偿还电信子公司 Reliance Jio Infocomm 的债务, 剩余部分投入一般公司用途。

先降杠杆, 再谈扩张——这是印度大型 IPO 中并不罕见的路径选择。

发行还预留了面向现有股东和员工的份额:

合格的信实工业股东可认购最高 250 亿卢比 (约 2.63 亿美元) 的股份
员工配额为 50 亿卢比(约 5300 万美元), 并可享受每股 54 卢比的折扣

截至 6 月的季度,Jio 营收同比增长近 12% 至 3917 亿卢比(约 41 亿美元), 净利润增长 9% 至 776 亿卢比(约 8.16 亿美元)。

与此同时,围绕卫星互联网的摩擦正在升温。马斯克近期加大了对安巴尼的批评, 指其试图阻止 Starlink 进入印度。但早在一年多前,Jio 与竞争对手 Airtel 已分别与 SpaceX 签约, 计划在获得监管批准后分销 Starlink 的卫星互联网服务, 印度官方也已否认马斯克的说法。