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百度正在用数据证明,AI 不再是故事 , 而是实打实的生意。8 月 18 日发布的 2026 年第二季度财报显示, 百度 AI 业务收入达 125 亿元, 占一般性业务收入的 50%, 继第一季度后再次过半。连续两个季度 AI 收入占比超过 50%, 这不仅是财务数字的变化, 更意味着百度的业务结构已经发生根本性转折。
📌 AI 收入过半, 转型进入收获期
百度第二季度总收入为 313 亿元, 其中一般性业务收入 252 亿元 ,AI 业务收入 125 亿元。自 2026 年第一季度 AI 收入占比首次过半以来, 这一比例持续保持, 表明 AI 已成为百度核心的收入引擎。百度创始人李彦宏表示,AI 业务的持续增长印证了百度从互联网公司向 AI-first 公司的转型, 并增强了长期增长信心。
🔍 三层 AI 业务架构, 各司其职
- AI 应用层 : 连接个人与企业用户, 包括百度搭子、库库 AI、秒哒等产品, 覆盖办公、内容创作和应用开发。
- AI 云服务 : 承接训练与推理需求,GPU 云收入同比增长 283%, 连续四个季度三位数增长。
- 芯片与自动驾驶 : 昆仑芯已交付多个万卡集群, 萝卜快跑全球覆盖 28 城, 累计自动驾驶里程超 3.5 亿公里。
💡 AI 办公: 入口之争与产品矩阵
大模型能力成熟后,AI 竞争转向应用层 ,AI 办公成为高频入口。百度采用产品矩阵策略: 百度搭子面向通用办公任务, 库库 AI 侧重资料整理, 秒哒进入低代码应用开发。数据显示, 百度搭子 7 月 MAU 环比增长 1063.79%, 库库 AI 办公 MAU 超 2500 万位居赛道第一, 秒哒以 33.4% 市场份额领跑 AI 原生应用生成平台。
这套组合不仅争夺个人用户, 也深入企业流程 。自我演化智能体伐谋已有 3000 家企业试用, 一镜数字人服务超 10 万客户。个人产品积累用户与数据, 企业产品贡献收入, 底层共同调用百度的模型、云和芯片。
📊 估值逻辑生变, 市场需要新坐标
当 AI 收入成为主要来源, 百度的估值框架也必须更新 。传统互联网公司估值方法已不适用,SOTP 分部加总法开始被采用, 将 AI 云、智能体、芯片和自动驾驶分别评估。7 月, 百度申请将香港上市地位转换为双重主要上市, 有望进入港股通, 吸引更多熟悉中国 AI 产业的内地投资者参与定价。
百度过去被看作“搜索公司 +AI 期权”, 如今 AI 已成为收入主体 , 市场需要重新定义其估值坐标。连续两个季度的数据, 为 AI 业务提供了可追踪的经营指标, 估值从技术叙事转向业务实质。
🚀 总结:AI 驱动的新百度
百度 AI 收入的连续过半, 是转型成效的直观体现 。从芯片到云, 从应用到自动驾驶, 百度的全栈能力正在多条战线上兑现商业价值。尽管市场认知的转变需要时间, 但数据已经指明方向: 百度已不再是昔日的搜索巨头, 而是一家以 AI 为核心驱动力的科技公司。未来, 市场将用新的标尺来衡量它的价值。
