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Adobe 2026 财年第二财季归母净利润 17.12 亿美元, 同比增长 1.24%
建议按 ” 变化—原因—影响 ” 的顺序阅读。
Adobe 交出了一份增长稳健、AI 业务加速的季度成绩单。 在 2026 财年第二财季, 公司营收达到 66.18 亿美元, 高于市场预期, 订阅模式仍是核心支撑,AI 相关经常性收入也成为外界关注的重点。
📌 营收继续刷新季度高位
Adobe 2026 财年第二财季覆盖时间为 2026 年 2 月 28 日至 5 月 29 日。财报显示, 公司本季度营业总收入为 66.18 亿美元, 同比增长 12.69%; 毛利为 59.03 亿美元, 同比增长 12.76%; 毛利率为 89.20%, 同比小幅提升 0.06 个百分点。
盈利方面,Adobe 归母净利润为 17.12 亿美元, 同比增长 1.24%。GAAP 稀释每股收益为 4.25 美元, 同比增长 7.87%; 基本每股收益为 4.26 美元, 同比增长 7.85%。经营现金流为 21.65 亿美元, 同比下降 1.19%。
从关键指标看,Adobe 的收入端仍保持两位数增长, 但净利润增速明显低于营收增速, 显示公司在投入、成本或业务结构变化上仍有消化压力。
🔍 订阅业务仍是基本盘,AI-first ARR 增速突出
更受关注的是 AI 相关业务 。财报信息显示,Adobe 的 AI-first ARR 已突破 5 亿美元, 同比达到三倍增长。虽然这一规模相较公司整体 ARR 仍不算庞大, 但增速表明 AI 功能正在逐步从产品卖点转化为可计量的商业收入。
- 总营收:66.18 亿美元, 同比增长 12.69%。
- 订阅收入:63.90 亿美元, 同比增长 14%。
- AI-first ARR: 突破 5 亿美元, 同比增至约三倍。
- 期末 ARR: 达到 271.0 亿美元, 其中包含 Semrush 约 4.80 亿美元贡献。
💡 全年指引上调, 第三财季目标同步给出
对于第三财季,Adobe 给出的总营收指引为 66.70 亿至 67.20 亿美元;GAAP 摊薄每股收益预计为 4.40 至 4.45 美元, 非 GAAP 摊薄每股收益预计为 6.05 至 6.10 美元。上调全年目标通常意味着管理层对后续订单、续费和新产品商业化保持较积极判断。
📊 管理层出现调整,CFO 将离任
除财务数据外,Adobe 还披露了管理层变化。现任 CFO Dan Durn 将于 2026 年 6 月 15 日离职,Steve Day 将出任临时首席财务官。现有信息显示, 这一安排属于临时接任, 后续正式 CFO 人选仍有待进一步确认。
对一家大型软件公司而言, 财务负责人变动通常会受到资本市场关注 , 尤其是在公司同时推进 AI 投入、订阅产品升级和并购整合的阶段。短期来看, 市场更可能观察其对全年指引执行、成本控制以及现金流表现的影响。
🚀 行业观察:AI 正从功能升级走向收入指标
Adobe 的财报变化折射出创意软件行业的一个共同趋势:AI 不再只是发布会上的演示功能, 而是逐渐被纳入 ARR、订阅转化和产品定价体系中。对于 Adobe 来说,Firefly 等生成式 AI 能否持续提升用户付费意愿, 将直接影响其未来增长质量。
综合来看,Adobe 本季度的核心看点并不只是营收超预期, 而是“传统订阅基本盘稳定 + AI 收入开始放量 + 全年指引上调”的组合。后续值得关注的是,AI-first ARR 能否继续保持高增速, 以及更高投入是否会对利润率和现金流形成持续压力。
