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赛意信息上市八年首亏, 加码 AI 谋变遭实控人减持蒙阴 | 看财报
赛意信息 (300687.SZ) 交出了上市八年来的首份亏损年报。2025 年, 公司营收 20.73 亿元, 同比下降 13.45%, 净利润由盈转亏, 亏损 1.07 亿元。然而, 同期发布的 2026 年一季报显示业绩回暖, 净利润 3156 万元, 同比增长 28.74%。这家工业软件企业在传统业务承压之际, 正试图通过加码 AI 实现转型, 但实控人的减持行为给这场变革蒙上了阴影。
📌 毛利率三连降, 逆势加码研发
- 重点: 加码 AI 寻求出路, 实控人减持引发疑虑。
- 重点: 当前公开信息主要集中在产品、策略或节奏变化上。
- 重点: 后续仍需关注官方更新、落地范围以及实际反馈。
赛意信息 2025 年整体毛利率从 2024 年的 30.46% 降至 24.68%,已连续三年下滑。经营活动现金流虽保持正数, 但 2026 年一季度出现 2.09 亿元大额流出, 同比下滑 61.70%。公司将亏损归因于宏观环境、AI 投入增加、人员结构优化及资产减值计提等多重因素。
与行业普遍缩减开支不同,赛意信息在营收下滑超 13% 的情况下, 销售费用、管理费用和研发费用均实现小幅增长。2025 年研发费用占营收比达 13.11%, 在工业软件企业中处于较高水平。公司表示, 短期主动调整蓄力, 长期成长动能持续积蓄。2026 年一季度营收降幅已收窄至 1.31%, 净利润实现增长。
从业务结构看,泛 ERP 与智能制造及工业互联网两大业务合计占总营收 89.22%, 其中泛 ERP 收入 9.83 亿元, 智能制造及工业互联网收入 8.66 亿元, 两项业务绝对值均同比下降。
🔍 AI 业务获超亿元订单, 与华为联手破局
赛意信息 AI 转型的核心成果是与华为联合推出的 PCB 行业工程资料解析一体机,基于自研“善谋 GPT”PCB 行业大模型与华为昇腾硬件, 解决工程资料处理效率低、依赖人工的痛点。该产品恰逢 PCB 行业增长周期, 中商产业研究院预测 2026 年全球 PCB 市场规模将达 814 亿美元。
公司计划以该一体机为起点,构建覆盖更广场景的 PCB 智能业务中台。2025 年 4 月, 赛意信息签订金额达 4846.92 万元的重大 AI 中台项目合同。2025 年上半年,AI 业务已斩获 1.03 亿元订单, 其中智能制造贡献 40% 的 AI 收入。
💡 实控人减持套现超 2 亿元, 转型前景蒙阴
与公司积极推进 AI 转型形成鲜明对比的是,实控人张成康、刘伟超、刘国华、欧阳湘英、曹金乔等五人, 在 2025 年 9 月至 12 月期间, 通过集中竞价及大宗交易方式, 累计减持公司股份占总股本的 2.44%, 套现约 2.03 亿元。公司公告称减持系实控人自身资金需求, 不会导致控制权变更。但在公司首亏背景下, 此举难免引发投资者对其转型前景的担忧。
📊 行业观察: 转型成效有待检验
围绕“赛意信息上市八年首亏, 加码 AI 谋变遭实控人减持蒙阴 |”，这一部分可从背景、现状与影响三个角度理解其关键信息。结合已公开内容来看，核心结论是趋势已较为明确，但细节仍需结合后续进展持续观察。
