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SemiAnalysis: 内存成本将占超大规模数据中心 30%, 四年翻四倍
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内存成本正在成为数据中心建设的“新瓶颈”。 最新行业分析显示 , 未来几年内存支出在超大规模数据中心中的占比将急剧攀升, 从目前的个位数猛增至 30% 以上, 这一变化可能重塑整个 AI 基础设施的成本结构。
📌 预测数据: 内存占比四年翻四倍
根据半导体分析机构 SemiAnalysis 的最新报告, 内存成本在超大规模数据中心总资本支出中的占比正经历前所未有的增长 。该机构预测:
- 2026 年占比将达到 30%, 而 2023 年和 2024 年这一比例仅为 8% 左右
- 2027 年占比还将进一步攀升 , 四年内增长近四倍
- 内存目前已占据今年超大规模数据中心约 2500 亿美元增量支出的巨大份额
这一预测基于 DRAM 价格的持续上涨趋势。 报告指出 ,2026 年 DRAM 价格将翻倍以上,2027 年平均售价还将实现两位数百分比增长。LPDDR5 合约价自 2025 年第一季度以来已上涨超过三倍, 本季度现货市场价格很可能突破每 GB 10 美元。
🔍 供需失衡:HBM 持续短缺成关键因素
推动内存成本上涨的核心因素之一是 HBM(高带宽内存) 的持续供不应求。SemiAnalysis 的研究显示 ,HBM 到 2027 年仍将处于短缺状态, 这直接影响了 AI 服务器的生产成本。
这种供需失衡已经体现在产品定价上。 报告指出 , 英伟达 B200 服务器的价格到年底前预计将上涨至多 20%, 其中很大一部分推动力来自内存成本上涨。戴尔首席运营官杰夫·克拉克在财报电话会上, 将这种成本变动的速度描述为“前所未有”。
“多家制造商在近期的财报电话会上已承认零部件成本急剧上升。”——SemiAnalysis 报告
💡 行业影响: 不同厂商面临不同压力
内存成本上涨对 AI 硬件厂商的影响并不均衡, 采购规模和议价能力成为关键变量。
📊 英伟达的采购优势
SemiAnalysis 报告揭示了一个重要动态: 英伟达从供应商处获得了所谓的“VVP”(特特优) 级 DRAM 定价, 远低于超大规模数据中心及整体市场所支付的价格 。这得益于英伟达在 HBM 和传统 DRAM 上的大规模采购, 这种采购规模赋予其杠杆优势, 压缩了自身的服务器成本压力。
🚀 AMD 面临的结构性挑战
AMD 则处于另一极端。 其 AI 加速器 SKU 通常单颗芯片内存含量更高 , 且未享受到同样的供应商优惠定价。加上目前 AMD 的 AI 加速器出货量远低于英伟达, 这使得 AMD“在结构上更容易受到内存成本上涨的冲击”。
另一家机构 Counterpoint Research 的预测也印证了这一趋势: 到 2026 年底 ,DDR5 64GB RDIMM 模组的价格可能是 2025 年初的两倍。基于英伟达 LPDDR 平台构建的 AI 服务器, 由于单系统内存容量巨大, 价格涨幅尤为明显。
