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浙商银行的转型: 一边降速, 一边失血
建议按 ” 变化—原因—影响 ” 的顺序阅读。
近日, 浙商银行发布的 2025 年度财报引发市场关注。 这家曾经被称为“浙系一哥”的股份制银行 , 在主动调整战略、放弃规模追求后, 正经历着转型期的阵痛——营收与利润双双下滑, 资产质量呈现分化态势。
📌 业绩全面承压: 收入利润双降
2025 年, 浙商银行实现营业收入 625.14 亿元 , 同比下降 7.59%; 营业利润 165.3 亿元, 同比下滑 6.32%; 而归母净利润的降幅更为显著, 同比下降 14.85% 至 129.31 亿元。这一表现与前任董事长陆建强提出的“跑赢股份制银行平均数”目标相去甚远。
财报发布次日, 浙商银行股价下跌 2.91%, 在 A 股 42 家银行中表现垫底, 市场情绪可见一斑。
🔍 收入结构分析: 利息探底, 非息拖累
从收入构成来看, 利息净收入作为银行的“压舱石”,2025 年占比达到 71.12%, 但同比下降 1.55%。虽然降幅较 2024 年有所收窄, 但在行业“低增长、低需求、低息差”的背景下, 净息差仍面临压力。2025 年浙商银行净息差为 1.60%, 较上年下降 11 个基点。
非利息净收入的表现更为严峻, 全年 180.55 亿元 , 同比大跌 19.73%, 成为营收下滑的主要拖累因素。其中:
- 手续费及佣金净收入 37.52 亿元, 同比下降约 16.4%
- 其他非利息净收入 143.03 亿元, 大幅下滑
分析显示, 非息收入暴跌更多是市场周期所致, 而非银行中间业务能力的突然下降。
💡 资产质量分化: 对公改善, 零售恶化
在资产质量方面, 浙商银行呈现出明显的结构性分化:
📊 积极信号: 对公业务改善
2025 年末, 浙商银行不良贷款率 1.36%, 较上年末下降 0.02 个百分点, 实现连续改善。公司贷款不良率从 1.36% 下降至 1.10%, 制造业、租赁和服务业等重点行业的不良率都在下降, 显示主动调整资产投放的策略开始见效。
🚀 风险警示: 零售业务恶化
与对公业务形成鲜明对比的是零售端的表现。 个人贷款规模在收缩的同时 , 不良率却从 1.78% 飙升至 2.45%, 一年内提升 67 个基点。零售银行业务已连续两年亏损, 且 2025 年亏损进一步扩大。
“在周期里的银行如果管控不好风险, 那就等不到春天了。”——浙商银行首席财务官吕临华在业绩会上如此表示。
🧭 转型战略下的资本与负债挑战
浙商银行正践行“低风险、均收益”的转型方向, 主动放弃规模追求 , 但这一战略调整也带来了新的挑战:
- 资本充足率承压 :2025 年末资本充足率为 12.12%, 较上年末下降 0.49 个百分点
- 存款结构待优化 : 吸收存款中 74% 为付息成本更高的定期存款, 远高于同地区其他银行
- 服务能力需提升 : 从“垒大户”转向“赚服务的钱”, 需要增强对企业“账户流、资金流、信息流”的整合能力
📌 行业观察: 转型期的银行如何破局
浙商银行的转型困境并非个例, 它反映了当前银行业面临的普遍挑战:
在利率下行、息差收窄的大环境下, 银行需要平衡短期业绩与长期发展 。浙商银行选择通过“适度透支未来的风险缓冲能力”来换取战略转型空间——拨备覆盖率从 178.67% 降至 155.37%, 虽然仍在监管红线之上, 但距离底线已不远。
未来, 浙商银行需要在以下几个方面寻求突破:
- 优化负债结构, 降低付息成本
- 提升服务能力, 增强客户黏性
- 控制零售业务风险, 防止风险进一步暴露
- 在资本约束下实现稳健的资产配置
转型之路漫长, 浙商银行需要补的课还很多 。如何在阵痛中实现蜕变, 将是这家银行未来发展的关键。
