共计 1542 个字符，预计需要花费 4 分钟才能阅读完成。
外卖大战的硝烟似乎暂时散去, 但美团的焦虑并未减轻——这一次, 压力来自 AI。
在近期发布的 2025 年全年财报后, 不少声音认为美团已渡过最艰难时期 , 甚至进入“舒适圈”。然而, 美团创始人王兴却在财报电话会上再次为 AI 战略定调:“在 AI 革命中, 唯一合理的策略是进攻, 而不是防守。”这句话并非首次出现, 却在此刻显得格外紧迫。
📌 财报背后的“不对称战争”
从财务数据看, 美团 2025 年全年收入达 3649 亿元 , 同比增长 8.1%; 净亏损 234 亿元, 落在预警区间较好一端。第四季度核心本地商业亏损较第三季度大幅收窄, 销售及营销费用环比下降, 配送服务收入却实现增长。截至年末, 美团持有现金及短期理财超 1600 亿元, 弹药充足。
更值得关注的是监管信号。 财报发布前 , 国家市场监督管理总局转载评论文章, 直指外卖补贴大战将餐饮业拖入“低价至上”怪圈, 强调健康竞争应转向技术创新、效率提升。这被视为对“内卷式”战争的公开叫停。
然而, 这并不意味着竞争结束。 外卖大战本质是一场“不对称战争”——京东、淘宝闪购、抖音等对手整合外围业务 , 持续冲击美团核心本地生活板块。监管定调只是重塑了规则, 美团的基本盘业务仍将承压。
🔍 王兴的 AI“进攻”宣言与三层路线图
王兴对 AI 的重视早已显露。2025 年 3 月 , 他首次详细阐述美团 AI 战略, 划定三层路线图; 今年财报会上, 他再次强调进攻姿态。为此, 美团同步秀出 AI 肌肉:
- 自研大模型 LongCat: 已投入三年, 定下“AI-powered App”目标
- 投入规模 : 美团称, 除云计算企业外, 其在 AI 上的投入“大概率是国内企业里最大的”
- 战略定位 : 打造“全能型本地生活 AI 助手”
王兴用了一个比喻: 移动互联网和互联网如同玫瑰与芍药, 没有本质区别 ; 但 AI 与互联网相比, 则是“猴与花的区别”, 量级和影响力大得多。他特别提到,AI Agent 对他的冲击比 ChatGPT 更大,“它注定会创造巨大生产力, 也一定会对组织、对工作模式带来很大变化。”
💡 B 端突破与 C 端困局
美团 AI 目前呈现明显的“B 重 C 轻”失衡。在 B 端, 美团为餐饮商家推出 AI 客服、AI 排班、AI 运营等助手 , 官方数据显示:
- AI 选址成功率提升 30%
- 客服效率提升 80%
- “袋鼠参谋”“袋鼠管家”覆盖上千品牌, 生成报告超 10 万次
但在 C 端, 进展却不尽如人意 。美团推出的独立 App“小美”、内嵌 AI 助手“小团”, 以及通用型助手 LongCat, 始终难以形成合力, 打法凌乱、缺乏协同。例如曾陷入抄袭风波的 Tabbit AI 浏览器, 更像游离于主线业务的 KPI 之作, 无法与外卖、到店等核心业务深度绑定。
美团核心本地商业 CEO 王莆中点明差异化战略: 不跟对手在通用大模型上正面竞争, 而是把 AI 能力嵌入物理世界服务网络 。“我们有最全的信息, 有物理世界的行动能力, 有无人机、无人车和具身智能。”
📊 焦虑之源: 错失时机与战略收缩
美团 AI 的焦虑, 在 AI 进入 Agent 时代后越发明显 。2025 年全年, 美团研发开支达 260 亿元, 同比增长 23.5%, 财报明确称增长主要驱动力是“AI 投入增加”。即便在亏损最严重的第四季度, 单季研发开支仍同比增长 29.7%。
但投入并未换来对等进展。实质问题在于:
- 错失战略时机 : 多年不对称战争消耗现金, 使美团在基础模型投入上滞后于字节、阿里等友商
- 战略收缩 : 酒店、美团优选等非核心业务暂缓扩张,Keeta 国际化放缓, 内部管控转向“盈利优先”
🚀 留给美团的时间不多了
然而, 从“小美”“小团”等应用的执行效果看, 美团尚未跑通 AI 从“辅助问答”走向“自主执行”的路径 。一旦阿里千问、字节豆包、微信元宝等完善 AI Agent 办事能力, 成为消费者决策入口, 美团可能沦为底层“服务管道”, 失去竞争主动权。
