外滩大会复盘:AI供给狂飙之后,需求侧才是真正考题

当所有人都在讨论大模型参数又刷新了多少、算力投资又追加了多少时,2026 年外滩大会抛出了一个不太一样的问题:AI 把供给能力推得这么快 , 需求跟得上吗?

📌 供给狂飙, 需求掉队

9 月 12 日,2026 Inclusion·外滩大会在上海闭幕。百余位嘉宾、300 多家参展企业到场, 但比展品更值得回味的, 是不少经济学家共同提出的一个判断:AI 会极大放大社会供给能力, 可如果就业和收入分配跟不上, 供给过剩、需求不足可能从短期扰动演变为长期结构性矛盾。

这个担忧并非空穴来风。 历史上电气化和信息化浪潮都曾带来长周期物价下行 , 技术进步的红利并没有自动均匀地流向劳动者。资本获得更多回报, 有效需求跟不上供给扩张, 萨伊定律“供给自动创造需求”在现实中多次失效。

🔍 替代效应比瓶颈效应更值得警惕

AI 作用于通胀有四种力量: 供给效应和替代效应带来通缩压力, 预期效应和瓶颈效应推高物价 。算力芯片阶段性紧缺、内存价格暴涨属于瓶颈效应, 按历史规律三到五年就会见顶回落。真正需要担心的是替代效应。

本轮 AI 对高收入、高知识密度岗位的任务替代更加直接。 金融、法律、咨询、软件开发的青年招聘入口已经明显收缩 , 青年群体面临就业“疤痕效应”。如果具身智能进一步替代劳动, 资本方边际消费倾向更低, 社会总需求会被持续压制。

学界对 AI 拉动全要素生产率的测算分歧巨大: 乐观的商业机构认为年度拉动可达 3%, 悲观学者则估算十年累计贡献仅 0.68%。技术本身不会自动带来均衡增长, 财政再分配、劳动者再培训、就业托底需要承担更重要的角色。

💡 原生全球化改写竞争逻辑

AI 属于“生而为全球”的创新, 产品诞生之初就面向全世界市场 。国内开源模型在全球主流社区的下载量已首次超过美国, 全球调用量榜单前列也多为中国自研开源大模型。模型发布瞬间, 全球开发者即可下载调用, 地域壁垒被技术本身大幅削弱。

但这也意味着, 中国企业正从产业链中下游走向水平竞争 。同一批跨国企业, 在中国市场寻求合作, 回到本土又会游说设置技术壁垒。竞争与合作并存, 将成为常态。

📊 AI 价值最终要看普通人的获得感

• 降低使用门槛: 让中小企业和普通劳动者用得起 AI 工具
• 配套职业再培训: 放大人类独有的判断力与创造力优势
• 完善二次分配: 帮助社会成员平稳度过转型阵痛期