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25 岁 Open AI 神童: 基金开 4 倍杠杆, 一夜爆仓 450 亿美元
导语: 一只押注 AI 基础设施的明星基金, 在科技股反弹前夜遭遇流动性危机 。围绕 25 岁前 OpenAI 研究员利奥波德·阿申布伦纳及其基金“态势感知”的强平风波, 正在成为华尔街讨论 AI 交易拥挤度和杠杆风险的典型案例。
📌 从 AI 研究员到明星基金经理
公开资料显示, 阿申布伦纳曾在 OpenAI 从事 AI 安全相关研究 , 后因“不当披露内部信息”被解雇。离开 OpenAI 后, 他发布了长篇文章《态势感知: 未来十年》, 其中对 AGI 发展节奏作出激进判断, 这也成为他在硅谷和资本市场获得关注的重要起点。
2024 年, 他创立同名对冲基金 Situational Awareness。该基金早期投资者包括部分科技圈知名人士及机构资金。与传统多策略基金不同, 这只基金的投资方向十分集中: 做多 AI 硬件、算力基础设施及相关能源链条, 同时做空部分传统软件公司。
🔍 高集中度叠加高杠杆, 收益与风险同步放大
据监管文件及相关报道, 截至 2026 年一季度末 , 该基金重仓标的包括 Nebius、闪迪、美光、CoreWeave、Bloom Energy、SK 海力士、甲骨文、AMD 等, 并对 Adobe 等软件股建立空头头寸。更关键的是, 基金通过融资放大仓位, 杠杆水平一度被报道达到约 4 倍。
这种策略在行情顺风时表现惊人。 报道提到 ,2026 年上半年该基金净回报率大幅上升, 管理规模一度扩张至约 450 亿美元。但同样的结构也意味着, 一旦持仓方向发生反转, 保证金压力会迅速放大。
💡 七月反转: 多头下跌、空头上涨
转折出现在 7 月。 多只 AI 硬件和基础设施相关股票出现大幅回调 , 部分标的较高点明显下跌。与此同时, 该基金所做空的软件股却出现上涨, 形成“多头亏损、空头也亏损”的双重挤压。
市场对 AI 资本开支、科技巨头自由现金流以及利率路径的担忧, 是这一轮波动的重要背景 。相关报道还提到, 在市场情绪紧张时, 主经纪商开始要求基金补充保证金, 迫使其处置公开市场持仓。
- 仓位集中: 重押 AI 硬件与基础设施, 行业回调时缺少缓冲。
- 流动性压力: 部分持仓波动较大, 折价出售风险上升。
- 杠杆放大: 约 4 倍杠杆使短期波动迅速演变为保证金问题。
- 对冲失效: 做空软件股未能降低风险, 反而在上涨中扩大损失。
📊 城堡接盘引发市场争议
据报道, 在基金被迫出售资产时, 肯·格里芬旗下城堡投资参与接盘 , 并在较短时间内拿下其公开市场剩余仓位中的大部分。市场传闻称交易价格存在较大折价, 但具体折价幅度并未得到各方正式确认。
🚀 AI 交易的警示: 判断方向不等于能熬过波动
围绕“25 岁 Open AI 神童: 基金开 4 倍杠杆, 一夜爆仓 450”，这一部分可从背景、现状与影响三个角度理解其关键信息。结合已公开内容来看，核心结论是趋势已较为明确，但细节仍需结合后续进展持续观察。
