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跨界算力连遭暴击, 逆势加注 5.5 亿, 亿田智能急了?
导语: 厨电企业亿田智能的算力转型再次引发市场关注。 公司近期披露 , 全资子公司甘肃亿算拟采购服务器及配套设备, 金额不超过 5.5 亿元。对于一家传统主业下滑、算力业务仍在验证中的公司而言, 这笔重资产投入的时点颇为敏感。
📌 主业承压, 转型需求变得迫切
亿田智能原本以集成灶等厨电业务为核心。 受地产后周期、新房装修需求减弱及行业竞争加剧影响 , 公司近几年经营表现持续走弱。材料显示,2021 年公司营收和利润曾处于高位, 但此后增长动能明显放缓。
到 2025 年, 公司营收降至 3.38 亿元 , 并出现 1.72 亿元净亏损。2026 年一季度, 营收为 2180.50 万元, 同比下降 62.13%, 净亏损 3540.76 万元。传统业务短期恢复难度较大, 寻找第二增长曲线成为公司必须面对的问题。
🔍 算力布局曾快速推进, 但进展并不平顺
亿田智能切入算力赛道始于 2023 年末至 2024 年。 公司先后设立浙江亿算、甘肃亿算 , 并在甘肃庆阳布局智算中心项目, 还与国产算力芯片企业开展合作。2024 年 11 月, 甘肃亿算与无问芯穹签订五年期算力服务合同, 含税金额约 1.13 亿元。
随后, 公司还尝试通过产业基金参与更大规模的算力资产投资。2025 年披露的相关安排中 , 基金拟收购的标的被描述为持有五年期约 100 亿至 110 亿元算力服务订单。不过, 后续进展出现不确定性, 相关标的截至 2026 年 4 月尚未收到客户采购订单, 服务器采购资金也未完全到位。
💡 一边收缩, 一边再加码 5.5 亿元
值得注意的是, 在宣布新一轮采购前 , 亿田智能的算力业务已有多项收缩动作。2025 年末, 公司拟出售 600 台燧原智算机, 交易金额合计 1.56 亿元;2026 年 4 月, 公司又计划将上海德数云基金 49.90% 份额转让给实控人控制的企业, 用于补充日常经营流动资金。
更直接的变化发生在 2026 年 7 月 1 日: 此前与无问芯穹签署的 1.13 亿元算力服务合同提前终止。 仅一周后 , 亿田智能披露甘肃亿算拟投入不超过 5.5 亿元采购服务器及配套设备。
📊 市场关注的几个关键问题
- 订单稳定性: 此前长期合同提前终止, 新的服务器采购是否已有明确需求支撑, 仍需后续公告验证。
- 资金压力: 截至 2026 年一季度末, 公司资产负债率为 45.98%, 经营活动现金流净额为负。
- 折旧与费用: 算力设备投入后通常面临折旧、运维和融资费用, 对短期利润可能形成压力。
- 商业模式验证: 若依赖项目收益回流推动下一轮扩张, 单个项目回款不及预期可能放大财务波动。
🚀 行业观察: 转型窗口与风险并存
围绕“跨界算力连遭暴击, 逆势加注 5.5 亿, 亿田智能急了?”，这一部分可从背景、现状与影响三个角度理解其关键信息。结合已公开内容来看，核心结论是趋势已较为明确，但细节仍需结合后续进展持续观察。
