共计 1081 个字符，预计需要花费 3 分钟才能阅读完成。
基金市场概况与资产配置观点(06.15—06.21)
6 月 24 日,美国与伊朗同步公开了一份备受瞩目的谅解备忘录全文。美国总统特朗普宣布已正式签署该协议, 标志着霍尔木兹海峡封锁问题将进入分阶段解决的新阶段。此举不仅为中东地缘政治格局带来重大转折, 更对全球原油市场供给预期产生深远影响。
📌 协议核心: 分三阶段解除封锁
- 重点: 海外市场方面, 美联储 6 月 FOMC 维持利率不变, 点阵图中值上调至 3.8%;5 月 CPI、非农数据韧性支撑通胀粘性预期 …
- 重点: 当前公开信息主要集中在产品、策略或节奏变化上。
- 重点: 后续仍需关注官方更新、落地范围以及实际反馈。
根据谅解备忘录,霍尔木兹海峡将分三阶段解除海上封锁。第一阶段恢复部分通行权限, 第二阶段进一步扩大开放范围, 第三阶段实现完全解封。随着封锁逐步解除, 伊朗原油出口将逐步恢复, 显著增加全球原油供给。
🔍 宏观背景: 美联储维持利率不变, 通胀粘性持续
美联储 6 月 FOMC 会议维持利率不变,但点阵图中值上调至 3.8%, 暗示未来降息空间有限。5 月 CPI 和非农数据韧性支撑通胀粘性预期。欧元区核心通胀居高, 欧央行维持紧缩立场。国内方面,5 月 CPI 同比上涨 1.2%,PPI 同比上涨 3.9%, 上下游剪刀差扩大至 2.7 个百分点, 中下游盈利承压。工业增加值同比增长 4.5%, 高技术制造维持高增, 但社零同比下滑 0.6%, 居民消费疲软。多部委出台地产宽松政策, 陆家嘴论坛完善短端利率调控, 流动性维持合理充裕。
💡 市场表现:A 股震荡上行, 科创 50 领涨
上周 A 股主要股指集体上涨, 其中 科创 50 涨幅超过 14%。两市日均成交额 31244.41 亿, 较前一周增加 3605.92 亿。行业板块中, 电子、通信及建筑材料涨幅居前, 煤炭、银行及石油石化跌幅居前。
📊 基金表现: 权益类基金多数正收益, 债基优秀
权益类基金方面,超过七成混合型和股票型基金实现正收益,FOF 基金超过九成实现正收益。固定收益类基金中, 货币基金收益率上行, 但高收益产品稀缺; 超九成纯债型和债券指数型基金正收益, 一级债和二级债正收益比例分别达九成和八成。QDII 基金六成产品净值上涨, 受益于美股上涨及全球半导体科技行情共振。
🚀 总结
美伊谅解备忘录的签署是本周最重要的地缘事件,其影响将逐步体现在原油供给和市场预期中。同时, 全球主要央行货币政策分化、国内经济数据分化以及 A 股结构性行情, 共同构成复杂投资环境。投资者需密切关注霍尔木兹海峡解封进展及全球通胀走向, 以调整资产配置策略。该协议显著强化了原油供给宽松预期, 可能对油价形成中期压制。
