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近日, 科创板上市公司精智达发布了 2025 年年度报告。 报告显示 , 公司营收首次突破 10 亿元大关, 但净利润却出现下滑。与此同时, 一份近 30 亿元的定增计划, 更凸显了这家设备厂商在半导体测试赛道的野心与挑战。
📌 业绩概览: 营收狂奔与利润失速
2025 年, 精智达实现营业总收入 11.28 亿元 , 同比增长 40.46%。这是公司营收规模首次站上 10 亿元台阶, 增长势头相当迅猛。然而, 与营收的高增长形成鲜明对比的是, 其盈利能力出现了明显下滑。
对于利润下滑, 公司解释主要受股份支付费用影响 。2025 年, 因实施限制性股票激励及员工持股计划, 公司确认了 2068.64 万元的股份支付费用。若剔除这一非现金支出影响, 调整后净利润为 8610.76 万元, 同比微增 4.75%。
🔍 业务结构: 完成“换芯”转型
2025 年, 公司半导体存储器件测试设备业务实现收入 6.25 亿元 , 同比暴增 150.39%。该业务占主营业务收入的比例, 从 2024 年的不足 40%, 急剧攀升至 55.51%, 正式超越其赖以起家的新型显示器件检测业务, 成为公司第一大收入来源。
增长的驱动力直接来源于订单。 精智达在年报中提到 ,2025 年, 公司先后签订了不含税金额分别为 3.22 亿元和 3.23 亿元的两大半导体领域重大销售合同。半导体存储测试设备的快速放量, 构成了 2025 年公司业绩增长最核心的引擎。
💡 30 亿定增: 扩张野心与资金渴求
今年 2 月, 精智达公告称 , 拟向不超过 35 名特定对象定增募资不超过 29.59 亿元。这个数字, 几乎是其 2023 年 IPO 募资额 10.99 亿元的三倍。这也是公司上市后的首次再融资, 其迫切性与战略意图不言自明。
- 半导体存储测试设备研发及产业化智造项目 : 拟投入 8.21 亿元, 旨在缓解生产场地空间瓶颈, 提升高端设备的产业化能力。
- 高端芯片测试设备及前沿技术研发中心项目 : 拟投入 15.38 亿元, 计划在长三角打造前沿技术研发中心, 开展面向更先进制程的芯片测试技术研发。
📊 行业观察: 机遇与挑战并存
- 盈利能力待提升 : 尽管营收增长迅速, 但净利润增速滞后, 如何提升盈利水平成为关键。
- 行业竞争加剧 : 半导体测试设备领域技术门槛高, 国内外竞争对手众多, 公司需持续投入研发以保持竞争力。
- 股东减持压力 :2026 年初, 公司股东源创力清源及其一致行动人披露减持计划, 拟减持不超过公司总股本 1.55% 的股份。虽然管理层表示已实现“有序管理”, 但仍需关注其对市场信心的影响。
🚀 总结与展望
- 在扩张规模的同时, 提升盈利能力和运营效率;
- 在加大研发投入的同时, 确保技术突破能够转化为市场竞争力;
- 在利用资本市场融资的同时, 维护投资者信心和市场稳定。
