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在业绩持续承压的背景下,一家传统工业风扇制造商正试图通过跨界半导体来扭转命运 。开勒股份(301070.SZ) 近期动作频频, 不到半年时间已抛出多笔半导体领域投资, 从设备核心部件到光学元器件, 再到高端电感与芯片分销, 快速搭建起一个覆盖半导体产业链的版图。这场转型究竟是破局关键, 还是一场高风险赌注?
📌 业绩困局: 主业疲软倒逼寻找第二曲线
开勒股份自 2021 年上市以来,业绩表现并不理想。尽管营收相对稳定, 但净利润却呈现逐年下滑的趋势, 甚至在 2024 年陷入亏损。2025 年, 公司虽然预告全年净利润实现扭亏, 预计在 770 万元至 1000 万元之间, 但扣非净利润依旧为负, 这意味着主业盈利能力并未真正修复。
面对主业增长乏力、扣非持续亏损的压力,开勒股份不得不加速寻找新的增长点。此时, 半导体作为高景气赛道, 凭借其高毛利、高成长属性, 自然成为公司转型的首选方向。
🔍 密集布局: 半年内抛出多笔半导体投资
从 2025 年 10 月开始, 开勒股份的半导体布局节奏明显加快:
- 控股收购科盛机电: 拟收购这家磁控溅射镀膜设备核心部件供应商不低于 50% 股权, 旨在切入半导体装备核心供应链。
- 投资光之神科技: 以 4000 万元增资获得 11.7647% 股权, 押注超小尺寸射频电感、功率电感等高端电子元器件国产替代。
- 设立半导体投资平台: 出资 7000 万元设立杭州勒泽企业, 构建“直投 + 基金”双轮布局模式, 并已落地投资深蕾科技。
- 最新收购威泰思光电: 拟通过“增资 + 现金收购”方式取得不低于 51% 股权, 标的公司主营精密光学元器件, 聚焦 800G/1.6T 超高速光模块配套。
短短半年内, 公司累计投入资金规模至少超过亿元, 并购频率和投资力度均创下上市以来新高。
💡 转型隐忧: 多数资产仍处早期, 盈利贡献尚远
尽管布局迅速, 但开勒股份的半导体转型之路并非一片坦途:
- 收购进展存疑: 科盛机电的收购目前仍停留在意向阶段, 排他期即将届满, 但尚未披露实质性进展, 存在终止或延期风险。
- 投资标的亏损: 例如光之神科技 2024 年亏损超 1600 万元,2025 年前 9 个月继续亏损, 短期难以贡献利润。
📊 2026 年: 验证转型成效的关键一年
押注半导体是开勒股份破局的关键,也是一场高风险赌注。在传统主业增长乏力的背景下, 公司试图通过快速布局高景气赛道来扭转命运, 但转型成效仍需时间验证。
从工业风扇到半导体,开勒股份的跨界转型折射出许多传统制造企业在面临增长瓶颈时的共同选择。然而, 半导体行业技术门槛高、周期性强, 跨界并非易事。公司能否凭借资本运作快速切入并实现协同效应, 将是其未来发展的最大看点。
