行业趋势 算力基建进入“算账时刻”:利息上行,重资产为何成了吞金兽 当资金成本上行,AI算力基建的重资产属性开始反噬利润。利息、折旧与利用率三重压力叠加,算力租赁利差被压缩,市场估值逻辑正从看规模转向看现金流。