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📌 豆包:3 亿用户后的成本与收费试水
字节的成本压力真实存在: 截至 2026 年 3 月, 豆包日均 Token 调用量突破 120 万亿 , 有报道称字节 2025 年净利润降幅超 70%,AI 算力是核心原因之一。字节的策略是通过三档定价进行用户分层测试, 筛选出对价格不敏感的重度用户, 而免费用户继续在生态内产生数据。真正的商业化押注在 2027 年以后, 通过抖音电商引流实现“对话到交易”的闭环。
🔍 千问:5303% 增速背后的营销驱动
千问以 1.62 亿月活跃居第二, 同比增速 5303%, 但爆发点集中在春节期间的“春节请客计划”——投入 30 亿元, 用户向千问发购物指令即可免单, 首日下单量破千万,DAU 单日暴增 5100 万。这是一次强营销驱动的爆破, 而非产品力自然增长。从 3 月到 5 月, 千问月活下降明显, 活动退潮后的长期沉淀效果存疑。不过, 阿里系的生态壁垒——淘宝的履约体系、支付宝的支付闭环、阿里云的算力底座——让“对千问说帮我买一箱矿泉水并完成配送”真实可用, 只是目前这条壁垒贡献的增量远不如 30 亿补贴来得直接。
💡 DeepSeek: 战场在别处,500 亿融资重塑公司形态
DeepSeek 月活 1.27 亿, 同比下滑 24%, 但核心指标是 API 调用量。4 月 V4 开源,1.6 万亿参数, 支持百万 token 上下文, 并完成从英伟达 CUDA 到华为昇腾的全链条迁移。6 月完成新一轮融资, 总额超 500 亿元, 投后估值超 500 亿美元。结构上, 所有外部资金被要求投入由梁文锋本人管理的有限合伙, 拿不到投票权, 五年内不能退出。从已披露的出资方看, 梁文锋本人出资 200 亿元, 腾讯 100 亿元, 宁德时代 50 亿元, 京东和 IDG 各 30 亿元。这 500 亿标志着 DeepSeek 从技术实验室变成由个人控制权、国家战略资本和产业资本共同绑定的中国 AI 公司。
📊 元宝与腾讯: 两头下注, 微信 AI 才是真正底牌
元宝月活未进入前三, 春节 10 亿补贴退潮后独立 App 月活回落明显 。腾讯的应对是两头下注: 一边在 DeepSeek 上押 100 亿元, 买技术、人才和生态接入权; 另一边推进微信 AI 接入,6 月 8 日向全量小程序开发者开放接口, 让 AI 能力嵌入微信 14 亿月活和上百万小程序构成的服务网络。如果这条路走通, 元宝的输赢可能不重要, 因为真正的入口还是微信。
🚀 行业观察:AI 商业化的三条路径
- 生态流量路径 : 大厂用生态优势换月活, 字节靠注意力, 阿里靠钱包, 但注意力更易驱动月活, 钱包更易驱动 ARR。
- 服务调度路径 :AI 版支付宝和微信 AI 走服务调度逻辑, 将 AI 嵌入基础设施, 使月活指标失效。
- 独立公司路径 :DeepSeek 押注开源基础设施,Kimi 放弃月活押注 ARR, 各有得失。
总体来看,AI 应用的竞争正从流量争夺转向商业化落地 。字节的收费试水、腾讯的双线布局、阿里的生态整合, 以及 DeepSeek 的资本重组, 都指向同一个方向: 谁能率先建立用户的付费心智和不可替代的使用粘性, 谁才能真正把这场流量战争转化为商业战争的胜利。AI 商业化的终局, 将由生态、成本与用户价值的平衡来定义。
