顺丰年营收首破3000亿,外卖大战成意外增长引擎

快递行业巨头顺丰控股近日交出了一份里程碑式的成绩单:2025 年全年营收首次突破 3000 亿元, 达到 3082 亿元 , 同比增长 8.37%。在快递主业增长趋缓的背景下, 一场由几大平台掀起的外卖大战, 却意外地为顺丰的同城即时配送业务注入了强劲动力。

📌 外卖红利下的即时配送爆发

2025 年, 顺丰最引人注目的增长并非来自传统的快递业务 , 而是其同城即时配送板块。该业务实现营收 127.2 亿元, 同比大幅增长 43.4%, 增速远超其他业务线。

这一爆发式增长, 与去年京东、美团、淘宝闪购等平台为争夺即时零售市场而发起的“百亿补贴大战”密切相关 。补贴之下, 咖啡、奶茶等商品单价骤降, 甚至出现“零元单”, 直接引爆了消费端的下单热情。有报道称, 外卖日单量峰值一度接近 2.5 亿单, 较年初翻了一倍有余。

订单量的井喷式增长, 使得平台自有运力短期内出现巨大缺口 。此时, 作为独立第三方配送服务商的顺丰同城, 凭借其广泛的运力网络和“时间差”优势, 成为了各大平台补充运力的重要选择。顺丰同城既承接了大量餐饮外卖的溢出订单, 也深度服务了山姆、星巴克等高客单价品牌, 实现了订单量与收入的双重跃升。

🔍 快递主业: 告别价格战阴霾?

在享受外卖红利的同时, 顺丰的快递主业也显现出一些积极信号 。困扰行业多年的“价格战”在 2026 年似乎有了偃旗息鼓的迹象。

过去十年, 国内快递单票价格从 15 元以上一路下滑至 2025 年的 7.62 元左右 , 部分加盟制快递甚至出现“8 角发全国”的极端低价。这种内卷严重侵蚀了企业利润。然而, 近期受全球油价上涨等因素推动, 包括“通达系”在内的多家快递企业已联手提价。顺丰的单票收入也稳定在 15 元左右, 较 2023 年的低谷有所回升。

随着单票收入环比提升, 顺丰 2025 年的扣非净利润呈现逐季增长的趋势 。不过, 值得注意的是, 公司全年毛利率为 13.07%, 同比仍微降 0.61 个百分点。这表明, 即便价格战缓和, 快递企业也难以回到过去的高毛利时代, 提升运营效率和服务质量仍是盈利关键。

💡 顺丰的多元布局与未来挑战

如今的顺丰早已超越单一的快递公司, 成长为综合物流服务商 。为了打破增长天花板, 公司近年来持续拓展“第二增长曲线”。

• 供应链与国际业务: 通过收购 DHL 在华供应链业务、参股嘉里物流等举措, 顺丰大力拓展 TOB 和出海市场。2025 年, 该板块扭亏为盈, 实现营收 729.4 亿元, 但面对复杂的国际环境和强劲对手, 前行之路仍需步步为营。
• 技术赋能: 顺丰正全面拥抱智能化, 自主研发物流大模型, 投入超 5000 个智能体, 并在多地试点无人物流车。据称, 无人车能提升配送效率约 30%, 降低成本 25%。
• 财务压力: 持续的扩张和重资产投入, 使顺丰的资产负债率维持在 50% 左右, 高于行业平均水平, 现金流管理面临考验。